이번 글에서는 싱가포르의 리츠 중 메이플트리로지스틱스에 대해 고찰해 보도록 하겠습니다. 싱가포르라는 회사에 투자할 수 있다는 것이 굉장히 신선합니다. 메이플트리로지스틱스(M44U) 메이플트리로지스틱스는 2005년에 상장된 싱가포르 최초의 아시아 중심 물류센터 리츠입니다. 스폰서는 싱가포르 국영기업인 메이플트리이며 전체 자산 규모는 89억 싱가포르달러입니다.(약 7조 8000억 원) 싱가포르를 중심으로 호주, 중국, 홍콩, 일본, 말레이시아, 한국, 베트남 총 8개국에서 145개의 물류센터를 운용하고 있습니다. 1. 메이플트리로지스의 수익 모델은? 메이플트리로지스틱스는 아시아-태평양 지역의 물류센터를 운용하는 것으로 총 8개국에서 145개의 자산을 운용하고 있습니다. 메이플트리로지스틱스는 복합 물류센터를 ..
케펠DC리츠(AJBU) 케펠DC리츠는 2014년에 설립된 아시아 최초의 순수 데이터센터 리츠입니다. 현재 싱가포르, 호주, 독일 등 아시아-태평양 및 유럽 8개국에서 총 18개의 포트폴리오를 운영하고 있습니다. 포트폴리오는 인터넷, 텔레콤, IT 서비스, 금융 서비스로 이루어져 있고, 전체 자산군의 72%는 코로케이션으로 다중 임차인을 보유하는 데이터센터입니다. 케펠DC리츠의 재무제표를 살펴보면 2017년부터 2020년(예상치) 매출액이 매년 증가하고 있습니다. 또한 영업이익도 계속 성장하고 있습니다. 1. 케펠DC리츠의 사업 모델은? 케펠DC리츠는 아시아-태평양 및 유럽의 데이터센터를 임대하는 것으로 수익을 얻고 있습니다. 총 8개국에서 18개의 자산을 운용하고 있으며 국가별로는 싱가포르 63%, 호주..
아센다스리츠(A17U) 1. 아센다스리츠는 어떤 회사인가요? 2002년에 설립된 싱가포르 최초이자 최대 주식형 공모 리츠로 싱가포르 국부펀드 테마섹 산하의 복합 산업형 리츠입니다. 아센다스리츠는 현재 싱가포르, 호주, 영국, 미국 등 4개국에서 총 198개의 포트폴리오를 운영하고 있고, 전체 자산 규모는 128억 싱가포르달러(약 11조 원)에 달합니다. 복합 산업형 리츠인 만큼 투자하는 부동산의 종류가 매우 다양한 것이 특징입니다. 전체 포트폴리오의 44%는 비즈니스&사이언스파크이며 물류인프라가 25%, 기타 산업용 시설이 31%를 차지합니다. 싱가포르 리츠는 부동산에 대한 자산재평가를 매년 하도록 되어 있는데 그래서 포트폴리오의 가치를 공정가치로 확인할 수 있다는 것이 특징입니다. 2. 아센다스리츠의 ..
알렉산드리아리얼에스테이트(ARE) 알렉산드리아리얼에스테이트는 1994년 창업한 부동산 개발회사로 1998년 뉴욕거래소에 상장했습니다. 1. 알렉산드리아리얼에스테이트는 어떤 회사인가요? 1994년에 설립된 미국 시가총액 2위 오피스 리츠로, 미국 동북부.서부 바이오 클러스터를 중심으로 총 270개의 바이오 오피스를 보유 및 임대중입니다. 임차인의 구성은 바이오테크 관련 업체가 약 30%를 차지하고 있고, 브리스톨마이어스스큅, 머크, 암젠과 같은 글로벌 제약사가 20~25%를 차지하고 있습니다. 이외에도 생명과학 업체와 정부.비영리단체가 각각 20%, 10%씩을 차지하고 있습니다. 지역별로는 보스턴, 샌프란시스코, 뉴욕과 같은 미국 대형 바이오 클러스터 비중이 98%에 달합니다. 2. 알렉산드리아리얼에스테이..
아메리콜드(COLD) 아메리콜드의 핵심 비즈니스인 콜드체인은 저온을 유지시킨 상태에서 식료품이 상하지 않도록 유통하는 모든 과정을 통틀어 가리키는 말입니다. 콜드체인은 생산부터 소비까지의 모든 공급 과정을 포함하며 저온 생산기지, 저온 물류 인프라, 저온 운송 등이 모두 포함됩니다. 1. 아메리콜드는 어떤 회사인가요? 아메리콜드는 2018년 뉴욕거래소에 상장한 글로벌 유일의 냉동.냉장 물류시설 전문 리츠입니다. 2020년 3월 기준 미국 냉동 물류 인프라 점유율 27%를 기록하고 있고, 이는 리니지로지스틱스의 30%에 이은 2위입니다. 아메리콜드의 글로벌 냉동 물류 시장점유율은 5% 수준입니다. 지역별 포트폴리오 비중은 미국이 86%로 가장 높고 호주와 뉴질랜드가 나머지 14%를 차지하고 있습니다. 냉동..
디지털리얼티트러스트(DLR) 1. 디지털리얼티트러스트는 어떤 회사인가요? 2004년에 사모펀드 GI파트너스가 인수한 21개의 데이터센터를 기초 자산으로 설립되었습니다. 현재는 글로벌 전역 2000개 이상의 고객사를 대상으로 260개가 넘는 임대형 데이터센터를 운영하고 있습니다. 데이터센터는 미국에 가장 많은 147개를 가지고 있고, 최근에는 유럽에도 자산 인수를 통해 70개 이상의 데이터센터를 운영하고 있습니다. 디지털리얼티트러스트의 데이터센터는 대형 IT 업체를 주요 고객으로 하는 홀세일 코로케이션 비즈니스가 핵심입니다. 2. 홀세일 데이터 사업은? 클라우드 서비스 공급사와 같은 대형 고객의 요구에 따라 맞춤형 데이터센터를 개발 및 운영하는 사업입니다. 상위 임차인은 페이스북, IBM, 오라클과 같은 ..
에퀴닉스(EQIX) 에퀴닉스는 인터넷 교환 서비스를 통해 중립 사업자로 NSP(네트워크 서비스 공급사)들이 구축하고 있던 경쟁 네트워크를 서로 연결하는 것을 비즈니스 핵심으로 두었습니다. 2017년에는 자체 브랜드인 에퀴닉스 클라우드 익스페인지 패브릭을 출범하면서 4차 산업 시대 본격적인 클라우드 중개와 연결의 막을 올렸습니다. 1. 에퀴닉스는 어떤 기업인가? 에퀴닉스는 1998년에 설립된 글로벌 최대 데이터센터 리츠로 설립 초기에는 중립형 데이터 연결을 핵심 사업으로 영위하던 중소형 데이터 연결 서비스 업체였습니다. 이후 네트워크 서비스 공급사들과의 비즈니스 관계 확대와 인터넷데이터센터 투자를 통해 빠르게 성장하였습니다. 현재는 전 세계 50개 이상의 데이터센터 시장에서 200개가 넘는 자체 데이터센터..
프롤로지스(PLD) 프롤로지스는 2020년 1분기 기준 전 세계 19개 국가에 약 4000개에 달하는 산업.물류 시설을 보유한 초대형 부동산 투자회사이자 리츠입니다. 이는 미국 2위 물류 리츠인 듀크리얼티(Duke Realty, DRE) 자산 규모의 10배에 달하는 엄청난 규모입니다. 1.프롤로지스는 무슨 어떤 회사인가? 프롤로지스는 2011년 글로벌 상업용 부동산 투자회사 AMB과 ProLogis의 합병으로 설립된 글로벌 최대 물류 및 상업용 부동산 리츠입니다. 2020년 1분기 말 기준 전 세계 19개국에서 약 4000개에 달하는 다양한 형태의 물류센터를 임대하고 있고, 고객사 수만 5000개에 달합니다. 미국 리츠 전체를 통틀어서도 가장 안정적인 재무구조를 유지하고 있습니다. 연간 임대 매출의 80..
크라운캐슬인터내셔널(CCI) 1.크라운캐슬인터내셔널은 어떤 회사인가? 1994년 텍사스 휴스턴에서 설립된 통신 인프라 리츠로 아메리칸타워에 이어 시가총액 기준 글로벌 2위를 기록하고 있는 리츠입니다. 1998년 1400개의 통신타워 포트폴리오를 통해 나스닥에 상장했고, 이후 2001년 뉴욕거래소로 이전 상장했습니다. 2020년 3월 기준 미국에서 약 4만 개의 통신타워를 임대하고 있고, 주요 통신사들의 5G 투자에 대비해 2015년부터는 통신 인프라 리츠 중 유일하게 스몰셀 투자를 확대하고 있습니다. 2019년 크라운캐슬이 미국 내에서 설치한 스몰셀 노드 개수는 약 1만 개였는데 스몰셀 설치 점유율은 약 50%에 달하는 것으로 파악됩니다. 주요 임차인은 AT&T, 버라이즌, T모바일과 같은 미국 대형 통..
1.아메리칸타워(American Tower) 아메리칸타워는 1998년 미국 라디오 방송사 아메리칸라디오시스템즈로부터 분리 상장한 글로벌 최대 통신 인프라 전문 리츠입니다. 시가총액은 1117억 달러(약 130조 원)로 글로벌 주식형 리츠 중 유일하게 100조 이상의 가치를 인정받고 있습니다. 2020년 3월 기준 전 세계 19개의 국가에서 약 18만 개의 통신 셀타워를 임대하고 있고, 이 중에서 약 20%는 미국에서 임대하고 있습니다. 나머지 80%는 인도, 북아프리카, 남미와 같은 신흥국에 주로 분포되어 있습니다. 주요 임차인은 AT&T, 버라이즌, T모바일과 같은 미국 대형 통신사와 영국 보다폰, 스페인 텔레포니카, 인도의 지오와 같은 글로벌 통신사입니다. 연간 전체 임대 매출에서 미국 통신 3사가 ..
리츠 투자에도 다양한 리스크 요인이 존재 합니다. 투자라는 것에는 늘 그렇듯 긍정적인 부분만 존재할 수 없는 것입니다. 1. 금리 리스크 리츠 수익률에 매우 큰 영향을 미치는 것 중 하나가 금리입니다. 수익형 부동산에 대한 투자 심리는 일반적으로 금리가 상승하는 시기에 부진합니다. 예를 들어 리츠의 연평균 배당수익률이 5%이고 무위험 수익률로 분류되는 미국 국채 10년물 금리가 1%라고 가정해 봅시다. 미국 국채는 전 세계에서 가장 안전한 자산이기 때문에 투자자는 위험이 전혀 없는 연 1%의 이자수익을 올릴 수 있습니다. 반면 리츠에 투자해서 연 5%의 배당수익률을 올린다면 해당 투자자는 추가적인 위험을 감수하면서 추가로 연 4%의 수익을 올릴 수 있습니다. 한편 경기가 매우 안정적이어서 연방준비은행이 ..
이번 글에서는 리츠가 가지고 있는 임대차 계약의 특징을 간단하게 살펴 보도록 합시다. 리츠의 임대차 계약 조건 리츠는 임차인과 임대차계약을 체결한 뒤 보유하고 있는 부동산을 임대해주고 계약 기간 동안 월간 임대료를 수령합니다. 글로벌 리츠들은 특정 임차인과의 임대차계약 내용을 일일이 공시하기보다는 보유하고 있는 포트폴리오 전체에 대한 임대 정보를 투자자들에게 제공하고 있습니다. 글로벌 리츠들이 공개하는 자료들 중에는 보유 부동산 전체의 평균 잔여 계약 기간 등이 있는데 이러한 정보는 각 리츠의 사업보고서나 한국의 공시 자료들, 각 사 홈페이지 투자 IR 탭에서 제공하는 보충 자료를 통해 확인할 수 있습니다. 주거용 리츠의 경우 대개 1년 단위로 계약을 하고 통신 인프라 리츠는 5~10년 단위입니다. 일반..
