지난 글에서 '채권의 적극적 투자전략'을 살펴보았습니다. 이번 글에서는 '소극적 투자전략'을 공부해 보겠습니다. 1. 채권의 소극적 투자전략 (1) 만기보유 전략 채권을 매입해서 만기까지 보유하는 전략입니다. (2) 채권인덱싱 전략 채권시장 전체의 수익률을 달성하려는 전략입니다. 거래비용이 저렴하고 실적평가의 객관성이 있지만, 추적오차 및 운용자의 능력발휘기회가 적습니다. 채권투자성과가 일정한 채권지수를 따르도록 구성합니다. (3) 현금흐름일치 전략 채권에서 발생하는 현금흐름 수입이 채권투자를 위해 조달된 부채의 상환흐름과 일치하거나 상회하도록 채권포트폴리오를 구성하는 전략입니다. (4) 사다리형 및 바벨형 전략 - 사다리형 전략 각 잔존기간별로 채권보유량을 동일하게 유지하여 이자율 변동 시의 위험을 평..
이번 글에서는 채권 투자 전략 중 '적극적 투자전략'에 대하여 알아 보겠습니다. 1. 적극적 투자전략 (1) 수익률 예측전략 - 수익률하락 예상 시 채권가격은 상승하므로 듀레이션이 긴 채권에 투자한다. 장기채, 표면이자율이 낮은 채권(할인채)일수록 유리하다. - 수익률상승 예상 시 채권가격은 하락하므로 듀레이션이 짧은 채권에 투자한다. 단기채, 표면이자율이 높은 채권일수록 유리하다. (2) 채권교체매매 전략 만기수익률 간의 스프레드가 일시적으로 확대되거나 축소될 경우 이 시점을 이용하여 교체한다. - 경기불황 예상 시 국채매입 + 회사채 매도 즉, 낮은 수익률 채권 매입 + 높은 수익률 채권 매도 - 경기호황 예상 시 국채매도 + 회사채 매입 즉, 낮은 수익률 채권 매도 + 높은 수익률 채권 매수 (3)..
이번 글에서는 어떻게 채권을 사고 팔 수 있는지?에 대해 알아 보겠습니다. 채권을 거래하는 방법은 크게 ‘장내거래’와 ‘장외거래’로 나뉩니다. 1. 장내거래 장내거래는 증권거래소를 통해 이루어지는 거래를 말합니다. (1) 일반 채권시장의 거래 불특정다수자가 참여할 수 있는 시장을 말합니다. 소액투자자가 보호되는 시장입니다. 주로 주식 관련 사채와 소액 첨가소화 국.공채가 거래되고 있습니다. 소액 첨가소화 국.공채는 아파트를 살 때 인수해야 하는 국민주택채권이나 자동차를 살 때 인수해야 하는 도로공채 등을 말합니다. (2) 장내거래 요건 장내거래 대상은 증권거래소에 상장된 채권만 해당됩니다. 익일결제거래가 이루어지며 매매시간은 오전 9시부터 오후 3시 30분입니다. 가격제한폭이 없는 것이 특징입니다. 고객..
채권 수익률을 결정하는 요인은 여러 가지가 있습니다. 이전 편에서 몇 가지 요소들을 살펴 보았습니다. >>보러 가기
지난 글에서 채권 가격의 특징을 알아 보았습니다. >>보러 가기
이번 글에서는 채권 투자의 특징을 알아 보겠습니다. 1. 채권 가격의 특징 (1) 채권가격은 수익률 변동에 반비례 합니다. 채권의 이자율이 상승한다는 것은 채권 가격이 하락한다는 것을 뜻하고, 반대로 채권의 이자율이 하락한다는 것은 채권가격이 상승한다는 것을 말합니다. 시장에서 이자율이 하락하는 시기에 채권에 투자하면 매매차익을 얻을 수 있습니다. (2) 채권의 잔존기간이 길수록 수익률 변동에 따르는 가격변동의 폭은 커집니다. 채권은 단기채권과 장기채권이 있습니다. 보통 장기채권이 단기채권보다 위험합니다. 그래서 이자율이 내려가 채권가격이 상승할 때 단기채권보다 장기채권의 가격이 더 크게 올라갑니다. 반대로 이자율이 올라가 채권가격이 하락할 때는 단기채권보다 장기채권의 가격이 더 크게 떨어집니다. 그래서..
지난 글에서 ‘채권’ 투자의 기초에 대해 살펴 보았습니다. >>보러 가기
이번 글에서는 채권 투자의 기본에 대해 간단하게 알아 보겠습니다. 채권시장의 어떤 점이 투자자를 끄는 매력 포인트일까요? 채권시장의 가장 큰 매력은 바로 만기에 원금이 보장된다는 것입니다. 반면 주식시장은 미래가 불확실해서 만기에 원금이 보장될지 손해를 보게 될지 아무도 모릅니다. 또한 채권의 매력 포인트로는 채권을 발행한 주체가 이익을 내든 못 내든 간에 무조건 이자를 줘야 한다는 점입니다. 그래서 채권에 투자한 사람은 무조건 이자수입을 얻을 수 있습니다. 1. 채권은 무엇일까요? 채권은 고정소득증권의 대표적인 증권입니다. 고정소득증권이란 주식의 배당처럼 회사 이익의 크기에 따라 소득이 달라지는 것이 아니라 만기까지 일정한 소득이 발생하는 증권을 말합니다. 예를 들어 3년 만기짜리 국채를 3%에 매입했..
