이번 글에서는 싱가포르의 리츠 중 메이플트리로지스틱스에 대해 고찰해 보도록 하겠습니다. 싱가포르라는 회사에 투자할 수 있다는 것이 굉장히 신선합니다. 메이플트리로지스틱스(M44U) 메이플트리로지스틱스는 2005년에 상장된 싱가포르 최초의 아시아 중심 물류센터 리츠입니다. 스폰서는 싱가포르 국영기업인 메이플트리이며 전체 자산 규모는 89억 싱가포르달러입니다.(약 7조 8000억 원) 싱가포르를 중심으로 호주, 중국, 홍콩, 일본, 말레이시아, 한국, 베트남 총 8개국에서 145개의 물류센터를 운용하고 있습니다. 1. 메이플트리로지스의 수익 모델은? 메이플트리로지스틱스는 아시아-태평양 지역의 물류센터를 운용하는 것으로 총 8개국에서 145개의 자산을 운용하고 있습니다. 메이플트리로지스틱스는 복합 물류센터를 ..
케펠DC리츠(AJBU) 케펠DC리츠는 2014년에 설립된 아시아 최초의 순수 데이터센터 리츠입니다. 현재 싱가포르, 호주, 독일 등 아시아-태평양 및 유럽 8개국에서 총 18개의 포트폴리오를 운영하고 있습니다. 포트폴리오는 인터넷, 텔레콤, IT 서비스, 금융 서비스로 이루어져 있고, 전체 자산군의 72%는 코로케이션으로 다중 임차인을 보유하는 데이터센터입니다. 케펠DC리츠의 재무제표를 살펴보면 2017년부터 2020년(예상치) 매출액이 매년 증가하고 있습니다. 또한 영업이익도 계속 성장하고 있습니다. 1. 케펠DC리츠의 사업 모델은? 케펠DC리츠는 아시아-태평양 및 유럽의 데이터센터를 임대하는 것으로 수익을 얻고 있습니다. 총 8개국에서 18개의 자산을 운용하고 있으며 국가별로는 싱가포르 63%, 호주..
아센다스리츠(A17U) 1. 아센다스리츠는 어떤 회사인가요? 2002년에 설립된 싱가포르 최초이자 최대 주식형 공모 리츠로 싱가포르 국부펀드 테마섹 산하의 복합 산업형 리츠입니다. 아센다스리츠는 현재 싱가포르, 호주, 영국, 미국 등 4개국에서 총 198개의 포트폴리오를 운영하고 있고, 전체 자산 규모는 128억 싱가포르달러(약 11조 원)에 달합니다. 복합 산업형 리츠인 만큼 투자하는 부동산의 종류가 매우 다양한 것이 특징입니다. 전체 포트폴리오의 44%는 비즈니스&사이언스파크이며 물류인프라가 25%, 기타 산업용 시설이 31%를 차지합니다. 싱가포르 리츠는 부동산에 대한 자산재평가를 매년 하도록 되어 있는데 그래서 포트폴리오의 가치를 공정가치로 확인할 수 있다는 것이 특징입니다. 2. 아센다스리츠의 ..
알렉산드리아리얼에스테이트(ARE) 알렉산드리아리얼에스테이트는 1994년 창업한 부동산 개발회사로 1998년 뉴욕거래소에 상장했습니다. 1. 알렉산드리아리얼에스테이트는 어떤 회사인가요? 1994년에 설립된 미국 시가총액 2위 오피스 리츠로, 미국 동북부.서부 바이오 클러스터를 중심으로 총 270개의 바이오 오피스를 보유 및 임대중입니다. 임차인의 구성은 바이오테크 관련 업체가 약 30%를 차지하고 있고, 브리스톨마이어스스큅, 머크, 암젠과 같은 글로벌 제약사가 20~25%를 차지하고 있습니다. 이외에도 생명과학 업체와 정부.비영리단체가 각각 20%, 10%씩을 차지하고 있습니다. 지역별로는 보스턴, 샌프란시스코, 뉴욕과 같은 미국 대형 바이오 클러스터 비중이 98%에 달합니다. 2. 알렉산드리아리얼에스테이..
디지털리얼티트러스트(DLR) 1. 디지털리얼티트러스트는 어떤 회사인가요? 2004년에 사모펀드 GI파트너스가 인수한 21개의 데이터센터를 기초 자산으로 설립되었습니다. 현재는 글로벌 전역 2000개 이상의 고객사를 대상으로 260개가 넘는 임대형 데이터센터를 운영하고 있습니다. 데이터센터는 미국에 가장 많은 147개를 가지고 있고, 최근에는 유럽에도 자산 인수를 통해 70개 이상의 데이터센터를 운영하고 있습니다. 디지털리얼티트러스트의 데이터센터는 대형 IT 업체를 주요 고객으로 하는 홀세일 코로케이션 비즈니스가 핵심입니다. 2. 홀세일 데이터 사업은? 클라우드 서비스 공급사와 같은 대형 고객의 요구에 따라 맞춤형 데이터센터를 개발 및 운영하는 사업입니다. 상위 임차인은 페이스북, IBM, 오라클과 같은 ..
에퀴닉스(EQIX) 에퀴닉스는 인터넷 교환 서비스를 통해 중립 사업자로 NSP(네트워크 서비스 공급사)들이 구축하고 있던 경쟁 네트워크를 서로 연결하는 것을 비즈니스 핵심으로 두었습니다. 2017년에는 자체 브랜드인 에퀴닉스 클라우드 익스페인지 패브릭을 출범하면서 4차 산업 시대 본격적인 클라우드 중개와 연결의 막을 올렸습니다. 1. 에퀴닉스는 어떤 기업인가? 에퀴닉스는 1998년에 설립된 글로벌 최대 데이터센터 리츠로 설립 초기에는 중립형 데이터 연결을 핵심 사업으로 영위하던 중소형 데이터 연결 서비스 업체였습니다. 이후 네트워크 서비스 공급사들과의 비즈니스 관계 확대와 인터넷데이터센터 투자를 통해 빠르게 성장하였습니다. 현재는 전 세계 50개 이상의 데이터센터 시장에서 200개가 넘는 자체 데이터센터..
프롤로지스(PLD) 프롤로지스는 2020년 1분기 기준 전 세계 19개 국가에 약 4000개에 달하는 산업.물류 시설을 보유한 초대형 부동산 투자회사이자 리츠입니다. 이는 미국 2위 물류 리츠인 듀크리얼티(Duke Realty, DRE) 자산 규모의 10배에 달하는 엄청난 규모입니다. 1.프롤로지스는 무슨 어떤 회사인가? 프롤로지스는 2011년 글로벌 상업용 부동산 투자회사 AMB과 ProLogis의 합병으로 설립된 글로벌 최대 물류 및 상업용 부동산 리츠입니다. 2020년 1분기 말 기준 전 세계 19개국에서 약 4000개에 달하는 다양한 형태의 물류센터를 임대하고 있고, 고객사 수만 5000개에 달합니다. 미국 리츠 전체를 통틀어서도 가장 안정적인 재무구조를 유지하고 있습니다. 연간 임대 매출의 80..
1.아메리칸타워(American Tower) 아메리칸타워는 1998년 미국 라디오 방송사 아메리칸라디오시스템즈로부터 분리 상장한 글로벌 최대 통신 인프라 전문 리츠입니다. 시가총액은 1117억 달러(약 130조 원)로 글로벌 주식형 리츠 중 유일하게 100조 이상의 가치를 인정받고 있습니다. 2020년 3월 기준 전 세계 19개의 국가에서 약 18만 개의 통신 셀타워를 임대하고 있고, 이 중에서 약 20%는 미국에서 임대하고 있습니다. 나머지 80%는 인도, 북아프리카, 남미와 같은 신흥국에 주로 분포되어 있습니다. 주요 임차인은 AT&T, 버라이즌, T모바일과 같은 미국 대형 통신사와 영국 보다폰, 스페인 텔레포니카, 인도의 지오와 같은 글로벌 통신사입니다. 연간 전체 임대 매출에서 미국 통신 3사가 ..
리츠 투자에도 다양한 리스크 요인이 존재 합니다. 투자라는 것에는 늘 그렇듯 긍정적인 부분만 존재할 수 없는 것입니다. 1. 금리 리스크 리츠 수익률에 매우 큰 영향을 미치는 것 중 하나가 금리입니다. 수익형 부동산에 대한 투자 심리는 일반적으로 금리가 상승하는 시기에 부진합니다. 예를 들어 리츠의 연평균 배당수익률이 5%이고 무위험 수익률로 분류되는 미국 국채 10년물 금리가 1%라고 가정해 봅시다. 미국 국채는 전 세계에서 가장 안전한 자산이기 때문에 투자자는 위험이 전혀 없는 연 1%의 이자수익을 올릴 수 있습니다. 반면 리츠에 투자해서 연 5%의 배당수익률을 올린다면 해당 투자자는 추가적인 위험을 감수하면서 추가로 연 4%의 수익을 올릴 수 있습니다. 한편 경기가 매우 안정적이어서 연방준비은행이 ..
미국에서 5G 투자가 확대될 것이 예상되면 통신사는 장기적으로 5G 인프라를 구축하고 관련 서비스를 확대함으로써 소비자들로부터 5G망 이용에 대한 대가를 지불 받을 수 있습니다. 미국의 아메리칸타워, 크라운캐슬인터내셔널, SBA커뮤니케이션즈 등의 통신 인프라 리츠들은 20년도 더 전부터 통신사들에게 관련 인프라를 임대해왔습니다. 현재 미국 통신 인프라 시장은 임대 사업자 중심으로 재편되었습니다. 약 95%의 통신 인프라가 임대 사업자의 소유입니다. 1. 5G 인프라의 현황은? 아직까지 5G 서비스에 필요한 인프라 구축은 시작 단계에 머물고 있습니다. 미국의 5G 인프라는 매우 부족한 상황입니다. 미국 통신산업협회에 따르면 현재 미국에는 15만 4000개의 셀타워가 운영되고 있으며, 향후 제대로 된 5G ..
과거 글로벌 리츠 시장의 중심은 리테일이나 주거용과 같은 전통 부동산에 투자하는 리츠였습니다. 2009년 기준으로 미국에 상장된 주식형 리츠의 개수는 총 115개 였으며 사이먼프로퍼티그룹, 리얼티인컴과 같은 리테일 리츠가 20%의 비중을 차지 했습니다. 나머지 30%는 주거용, 오피스, 헬스케어 리츠 등이 차지 했습니다. 10년이 지난 지금 미국에 상장된 주식형 리츠의 개수는 180개로 늘어 났습니다. 한편 리츠 시장을 구성하는 부동산의 종류가 크게 바뀌었는데 통신 인프라 리츠가 산업별 기준 가장 큰 시가총액(약 240조 원)을 차지 했습니다. 1. 성장형 리츠에 대한 관심 성장형 부동산에 대한 수요가 기존 상업용 부동산보다 높아지고 있습니다. 리츠를 통해 우리는 배당소득과 주가 상승에서 나타나는 자본소..
요즘 많은 사람들이 ‘리츠 투자’에 관심을 가지고 있습니다. 작년까지만 해도 국내에 상장된 리츠 종목이 얼마 되지 않았는데 올해에는 이지스밸류리츠, 이지스레지던스, 미래에셋맵스, 제이알글로벌리츠등 많은 종목이 상장 되었습니다. 앞으로 갈 길이 멀기는 하지만 우리나라에서도 리츠 투자 종목이 많아지고 있다는 것은 긍정적인 신호로 보입니다. 이번 글에서는 국내외 국가별 리츠의 현황을 살펴 보도록 하겠습니다. 1. 한국 우리나라는 아직까지는 투자할 수 있는 부동산 대상의 폭이 좁습니다. 하지만 2020년 올해는 주유소 리츠나 아파트 리츠, 해외 부동산 등을 기초 자산으로 하는 리츠가 추가 상장될 계획이므로 우리나라 역시 중장기적으로는 해외와 같이 리츠 투자의 선택폭이 늘어날 것입니다. 2. 미국 미국에는 수 많..
