아메리콜드 - 냉장.냉동 물류시설 리츠

아메리콜드(COLD)

아메리콜드의 핵심 비즈니스인 콜드체인은 저온을 유지시킨 상태에서 식료품이 상하지 않도록 유통하는 모든 과정을 통틀어 가리키는 말입니다.

 

콜드체인은 생산부터 소비까지의 모든 공급 과정을 포함하며 저온 생산기지, 저온 물류 인프라, 저온 운송 등이 모두 포함됩니다.

 

 

1. 아메리콜드는 어떤 회사인가요?

아메리콜드는 2018년 뉴욕거래소에 상장한 글로벌 유일의 냉동.냉장 물류시설 전문 리츠입니다.

2020년 3월 기준 미국 냉동 물류 인프라 점유율 27%를 기록하고 있고, 이는 리니지로지스틱스의 30%에 이은 2위입니다.

 

아메리콜드의 글로벌 냉동 물류 시장점유율은 5% 수준입니다.

지역별 포트폴리오 비중은 미국이 86%로 가장 높고 호주와 뉴질랜드가 나머지 14%를 차지하고 있습니다.

 

냉동 물류시설은 관리 측면에서 전문성이 요구되므로 관련 전문 인력을 보유하고 있고 소형 임차인을 위한 냉동 운송 서비스나 위탁관리 사업도 병행하고 있습니다.

 

2. 아메리콜드의 사업 모델은?

아메리콜드는 물류시설 중에서도 온도 조절 창고를 전문으로 관리하고 임대하는 리츠입니다.

자산의 종류는 대형 유통센터가 이익 기준 45%로 가장 크게 차지하고 있고, 맞춤형 소형 창고와 지역 유통 창고가 각각 30%, 24%를 차지하고 있습니다.

 

글로벌 178개의 냉동창고를 임대 중이고, 이 중 미국에 160개가 있습니다.

 

3. 물류 창고 사업의 특징은?

저온 물류창고는 낙농업이나 식료품 제조업에서 생산되는 제품을 특정 온도 이하에서 보관하기 위해 특수하게 설계된 물류시설입니다.

 

냉동.냉장 시설을 모두 포함하고 있고 물류창고 내부에는 온도 제어를 위한 냉각장치가 부착되어 있습니다.

 

임대창고 관리자는 온도 모니터링, 음식료품 안전관리, 물류 자동화와 같은 서비스를 제공하며 이에 대한 보상으로 임대료를 받습니다.

 

창고의 종류로는 주.도시 단위 허브 역할을 하는 대형 물류센터, 임차인 맞춤형 중소형 물류 창고 및 지역 유통 창고로 구분됩니다.

 

4. 아메리콜드 투자 포인트

(1) 이커머스를 통한 수요 증가

미국은 국내와 같이 빠른 시간 내 신선제품 배송을 완료하기 위해서는 지금보다 촘촘한 냉동 유통망이 구성되어야 할 것입니다.

 

소비자들이 온라인 채널을 통한 식료품.신선제품 소비를 경험할수록 소비자들의 온라인 소비성향은 점차 상슬할 것으로 보입니다.

 

 

(2) 최종 소비자에 가까운 냉동 유통시설

아메리콜드는 기존의 생산자 중심의 냉동 물류시설에서 점차 최종 소비자에 가까운 냉동 유통썰로 자산 포트폴리오를 확대하고 있습니다.

 

 

아메리콜드는 연 3%대의 배당수익률을 보여온 중형 저온 물류 인프라리츠입니다.

2018년 초 상장 이후 2020년 5월 기준으로 누적 수익률은 134%입니다.