요즘 직장인 부업, 부수입, 파이프라인에 대한 정보가 인기가 많습니다. 이것의 시작은 온라인 도매.소매 유통업에서 시작이 되었던 것 같습니다. 이번 글에서는 온라인, 오프라인 유통 산업에 대해 알아 보도록 하겠습니다. 1. 유통업 알리바바와 아마존은 광고 마케팅이나 클라우딩 서비스로 수익을 취하면서 유통 부분에서는 손익분기점을 추구하고 있습니다. 이렇게 시장점유율을 늘려 나가고 있는데 반해 국내 업체들은 차별화 포인트가 없이 치킨게임을 지속하고 있고 절대 강자가 나오기는 쉽지 않을 전망입니다. 유통업은 매출액의 확대가 교섭력의 확대를 의미하므로 다른 어떤 업종보다도 매출 성장성 보유 여부에 따라 밸류에이션 격차가 크게 발생하는 시장입니다. 기본적으로 유통업은 소비가 크게 늘지 않아도 매출이 성장하게 됩니..
이번 글에서는 여러 산업 중 건설 업종에 대해 분석해 보도록 하겠습니다. 요즘 한국의 자산 시장 중 가장 핫한 곳이 부동산 이다보니 자연스럽게 부동산을 공급하는 ‘건설업’에 관심이 가는 것 같습니다. 그렇다면 건설업은 어떤 특징을 가지고 있는 걸까요? 1. 건설업 건설회사는 자체 브랜드를 가지고 주택 분양에 대한 위험을 부담하지만 분양에 성공한다면 높은 마진을 가져가는 자체사업, 리스크가 적은 재개발, 재건축 사업, 공사 매출만 발생하는 도급사업, 사회간접자본 투자와 연계된 토목사업, 해외 플랜트 사업으로 포트폴리오가 구성되어 있습니다. 건설업은 리스크 관리가 안 될 경우 수년간의 이익이 날아가기도 하고 심한 경우 사업을 접어야 하는 경우까지 발생합니다. 주택사업은 미분양 문제가 발생할 수도 있고 해외 ..
이번 글에서는 우리의 일상과 비교적 친숙한 ‘음식료 산업’에 대해 고찰해 보도록 하겠습니다. 1. 음식료 산업 음식료 산업은 다수의 사업자가 경쟁하고 있는 것처럼 보이지만 제품 카테고리별로 살펴보면 자신의 고유의 영역에서 과점사업을 하고 있는 경우가 많습니다. 소주, 맥주, 라면, 담배, 과자, 장류, 아이스크림, 커피 등의 사업 영역에서 주요 경쟁자는 대부분 3~4개 업체로 구성되어 있습니다. 2. 음식료 시장의 리스크는 무엇이 있나요? (1) 수입품과의 경쟁 고객들의 입맛이 까다로워지고 다변화되면서 수입품이 크게 늘어났습니다. 게다가 수입품은 합리적인 가격으로 고객의 입맛을 사로잡고 있습니다. (2) 유통사의 PB(Private Brand goods)상품 PB 상품이 강화되면서 고객의 선택 폭이 넓어..
이번 글에서는 많은 주식 투자자들이 투자하는 업종인 ‘제약’, ‘바이오’산업을 분석해 보도록 하겠습니다. 바이오 업종은 신약개발 이슈가 있을 때마다 어마어마하게 가격이 오르는 특징이 있습니다. 신약개발을 하기 위한 과정에 대해 먼저 알아보도록 하겠습니다. 신약개발을 위한 임상시험 과정은? 크게 4단계로 나누어 집니다. 전임상을 통해 새로 개발한 신약 후보물질을 사람에게 사용하기 전에 동물에게 투입해서 효과나 부작용 등을 알아봅니다. 그 후 임상 1상이 진행되는데 최초로 건강한 성인을 대상으로 약물의 흡수, 대사과정을 살펴보면서 안정성을 평가하는 단계입니다. 임상 2상은 적정한 약물 용량과 용법을 평가하는 단계이고, 임상 3상은 많은 수의 환자를 대상으로 약물의 유효성과 안정성을 최종적으로 검증하게 됩니다..
산업&업종 분석 – 은행업(Feat. 투자의 가치) 1. 은행업 은행의 기본 업무는 고객으로부터 예금을 받아 대출을 해주는 사업입니다. 예금을 받아 대출을 해주는 과정에서 은행은 마진을 남기게 되고, 받지 못하게 된 돈을 손실 처리하면 은행의 최종적인 이익이 남게 됩니다. 이외에 상품판매 등을 통해 수수료, 지주회사를 통해 증권, 보험, 카드 등의 업무를 하면서 수익을 올리고 있습니다. (1) 순이자마진 은행이 고객에게 대출을 해주고 얼마만큼의 이익을 남기고 있는지를 살펴보는 수익성 지표입니다. 금리가 하락할수록 은행의 순이자마진은 낮아지게 되는데 이는 예금을 하려는 수요가 줄어들기 때문입니다. 반면에 금리가 상승하는 경우에는 은행의 순이자마진이 개선될 여지가 존재합니다. (2) 대손비용률 대출자산에서 ..
이번 글에서는 석유화학산업을 분석해 보겠습니다.(Feat. 투자의 가치) 1. 석유화학산업은? 경기 침체에 따른 일시적 수요 감소를 제외한다면 경제 성장률에 비례해서 수요가 증가하는 산업입니다. 2009~2011년에는 중국의 석유화학 자급률이 낮은 가운데 높은 수준의 경제성장이 유지되면서 호황을 보였지만 현재는 중국의 자급률이 크게 높아진 상황이어서 과거와 같은 호황을 기대하기는 어렵습니다. 석유화학의 수요는 GDP 증가율 정도는 꾸준히 존재합니다. 하지만 호황기에 투자가 증가하면서 설비 증설이 마무리되면 공급 초과를 초래하게 되고 구조 조정 과정을 거치면서 업황이 회복되는 흐름이 반복해서 나타납니다. 석유화학 기업은 제품가격과 원재료 가격의 차이가 곧바로 실적으로 연결됩니다. 2. 석유화학산업 투자시 ..
포트폴리오의 변동성을 낮추고 싶을 때 변동성이 제로인 ‘현금’을 보유한다. 현금은 수익이 발생하지 않고 인플레이션에 따른 가치하락이 있을 수 있어 예금이나 채권으로 대체하여 보유한다. 2000년부터 2018년 10월 말까지 시뮬레이션 결과, 주식에 47.2% 투자했을 때가 최고로 높은 수익률을 거두었다. 국내 주식시장의 높은 변동성으로 고려할 때 주식 비중 50~60%로도 시장의 흐름을 충분히 따라갈 수 있다. 1. 소외주 투자전략 시장의 주목을 받지 못하는 저평가 소외주를 발굴해서 투자하는 방식입니다. 시장의 무관심으로 과매도되어 저평가 상태에 있는 주식을 사는 것입니다. 소외주 투자 전략의 대표적인 방법은 PER이 낮은 주식에 투자하는 것입니다. ‘PER’이 낮다는 것은 회사가 높은 수준의 이익을 거..
이번 글에서는 국내 주식 시장 외에 미국 주식 시장도 눈여겨 봐야 하는 이유를 고찰해 보겠습니다. 자산의 일정 부분 이상은 반드시 미국 주식으로 채워야 합니다. 2019년 9월 기준 전 세계 증시의 시가총액 비중에서 한국 증시는 1.5%에 불과합니다. 반면 미국은 40.7%, 중국은 15.1%, 일본은 7.1%입니다. 1. 미국 주식 투자의 장점 (1) 증시가 매우 다양합니다. 우리나라는 글로벌 종목이 삼성전자 하나 뿐입니다. 반면 미국은 IT 기술주와 헬스케어, 금융 등 다양한 산업이 포진해 있습니다. 스타벅스 같은 소비재만 하더라도 한국과 달리 전 세계를 향해 뻗어 가고 있기 때문에 성장 여력이 충분합니다. 한국보다 훨씬 더 큰 나라인데 성장 매력까지 있다는 점이 미국 투자의 장점입니다. (2) 미국..
공모주 투자 방법 1. 공모주 투자 전 준비 사항 전체 투자금의 30% 정도만 주식 투자를 한다. 나머지 70%는 사이다 뱅크나 증권사 CMA 통장에 예치해 놓는다. 이렇게 예치해 놓은 자금을 수시로 공모주 투자에 활용한다. 공모주로만 잘 돌려도 연 5~10%의 수익을 올릴 수 있다. 2. 공모주 투자란? 공모주 공모는 상장을 앞두고 신주를 발행해 투자자들을 모집하는 것을 말한다. 신주일 때는 회사로 신규 자금이 들어오고, 구주일 때는 기존 투자자(최대 주주나 벤처캐피탈 등)가 자금을 회수하는 통로가 된다. 3. 공모주 투자 시 점검해야 할 사항들 (1) 구주 주식 비중, 기관 경쟁률 등 공모가가 저렴하게 나왔다고 해도 기존 투자자들의 인수 가격이 너무 낮으면 물량 부담으로 이어질 수 있다. 2019년 ..
이번 글에서는 우선주에 대해 알아 보도록 하겠습니다. 우선주는 의결권이 없는 대신 많은 배당을 받을 수 있습니다. 보통주보다 무조건 많이 배당하게끔 되어 있습니다. 특이한 우선주도 시장에 나와 있습니다.. 2019년 8월 9일에 상장한 CJ의 CJ4우(전환)이 그런 경우입니다. 이 우선주는 액면가 기준으로 2%를 우선 배당하는 조건이 붙어 있습니다. 여기까지는 다른 우선주와 똑같은데 이 우선주는 10년 뒤에 보통주로 전환할 수 있는 조건이 붙어 있습니다. 지금 사두면 배당을 더 많이 받을 수 있고 10년 뒤에는 보통주로 전환해 주요 의사 결정에 참여할 수 있는 것입니다. 1. 우선주의 특징 기본적으로 우선주는 보통주보다 저렴합니다. 거래량이 적고 의결권도 없다 보니 보통주보다 싸게 거래되는 것입니다. 특..
이번 글에서는 배당주를 구체적으로 언제 사는 것이 좋은지? 디테일하게 살펴 보도록 하겠습니다. 1. 배당락 전날 매입 실제로 배당을 받을 수 있는 기준일, 그 마지막 날에 사는 것입니다. 사실 배당락 때 하락 폭은 실제 배당 수익률보다는 적은 경우가 많습니다. 배당락 전날에는 배당을 받지 못하는 처지의 자산가들이 주식을 팔 때가 많습니다. 자산가 입장에서는 배당소득이 2,000만 원을 초과하면 금융소득 종합과세제도에 따라 최대 42%의 세금을 더 내야 하고 건강보험도 지역가입자로 전환돼 사실상 0원이었던 보험료가 최대 연 260만 원까지 오르게 됩니다. 정부는 2020년부터 리츠 주식에 3년 이상 투자 시 최대 투자금 5,000만 원까지는 분리과세하는 방안을 마련했습니다. 2020년 3월 배당금 입금 때..
1. 한국공항 한국공항은 한진그룹 계열사로 항공기 급유 사업 등을 담당하고 있습니다. 기업 자체는 안정적입니다. 2020년 1월 기준 시가총액은 1,200억 원 정도인데 현금성 자산만 1,000억 원 정도를 가지고 있습니다. 항공기 급유 사업 외에도 항공기 유도와 견인, 전원 공급, 시동 지원, 화물 및 수하물 상하역 수행 등을 담당하고 있습니다. - 리스크 요인 한진그룹이 강성부 KCGI 대표와 경영권 분쟁 중이라는 점입니다. 경영권 분쟁 종료 시 한진칼은 주가가 하락할 가능성이 높은데 그 와중에 한국공항도 덩달아 배당 수익률 이상으로 하락할 수 있습니다. 2. 현대차2우B, 한화3우B, 쌍용양회, 롯데정밀화학, 효성 자동차업종의 우선주인 현대차2우B, 화학 및 방산. 보험업을 가지고 있는 한화의 우선..
